بقليخوض تحالف أوبك + معركة شاقة لرفع أسعار النفط من خلال تعميق تخفيضات الإنتاج على مدى الأشهر التسعة الماضية ، لكن جهوده ، حتى الآن ، لم ترق إلى مستوى التوقعات.
تراجعت مكاسب الأسعار بسبب التطورات المقلقة المستمرة في الاقتصاد العالمي الهش وزيادة الإنتاج من قبل أعضاء أوبك + والدول خارج التحالف. لكن مجموعة أوبك + المكونة من 13 عضوًا في أوبك و 10 منتجين من خارج أوبك قد تشهد قريبًا انعكاسًا للثروات مع تقلص ميزان العرض والطلب العالمي في الأسابيع والأشهر المقبلة.
تمامًا كما يكتسب نمو الطلب وتيرة في الربع الثالث ، ستبدأ القوة الكاملة لتخفيضات الإنتاج في المملكة العربية السعودية في طريقها إلى السوق بحلول أوائل أغسطس على أبعد تقدير ، وستستمر خسارة الإنتاج في التعمق حتى سبتمبر. في تأكيد لالتزام المملكة العربية السعودية الثابت بتعزيز أسعار النفط ، أعلن وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان في 3 يوليو أن بلاده ستخفض إنتاجها طوعًا مرة أخرى ، لتمديد خفض الإنتاج في يوليو البالغ مليون برميل يوميًا حتى أغسطس.
يأتي ذلك في أعقاب قطع الإمدادات الطوعية لشهري يونيو ويوليو بمقدار 500 ألف برميل في اليوم وواحد مليون برميل في اليوم على التوالي.
سينخفض إنتاج المملكة من النفط الخام إلى 9 مليون برميل في اليوم فقط لشهري يوليو وأغسطس ، وهو مستوى لم يسبق له مثيل منذ عام 2010 ، باستثناء التخفيضات غير العادية في بداية جائحة فيروس كورونا ، وفقًا للنشرة الإحصائية السنوية لأوبك "2023". وجاء إعلان المملكة العربية السعودية ، الذي أعقبه تعهد من روسيا بخفض الإمدادات إلى السوق بمقدار 500 ألف برميل في اليوم والجزائر بمقدار 20 ألف برميل في اليوم في أغسطس ، قبل انعقاد ندوة النفط الدولية نصف السنوية للمجموعة في الفترة من 5 إلى 6 يوليو.
كانت هذه هي المرة الثالثة التي يتم فيها اتخاذ قرار بالتنفيذ الطوعي لخفض الإنتاج خارج هيكل الاجتماع العادي ، وهو ما يعكس على الأرجح مخاوف المملكة من ضعف التوقعات الاقتصادية وكذلك خيبة الأمل من استجابة السوق للتخفيضات السابقة. بعد التأثير الصامت للسعر على قرار 3 يونيو بخفض الإنتاج ، قال وزير الطاقة السعودي في 11 يونيو إن سوق النفط تعمل وسط "الشكوك والمشاعر" في مؤتمر الأعمال العربي الصيني العاشر في الرياض ، مضيفًا أن الشكوك هي السبب وراء ذلك. "نحن نتخذ هذه الإجراءات الاحترازية". تجاوزت أسعار النفط 80 دولارًا للبرميل بعد إعلان السعودية قد يثبت الخفض الأخير للمملكة العربية السعودية أن المرة الثالثة ساحرة.
يتداول النفط الخام الدولي برنت ، وهو المعيار القياسي لسعر ثلثي إمدادات النفط العالمية ، بالقرب من 84 دولارًا للبرميل ، مرتفعًا بمقدار 9 دولارات للبرميل منذ إعلان 3 يوليو ، وهي أول زيادة كبيرة منذ إعلان التخفيضات في مايو.
اخترقت الأسعار عتبة 80 دولارًا للبرميل في 12 يوليو لكنها انخفضت مرة أخرى مع تجدد المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية الهشة ، خاصة بالنسبة للصين.
اذ في 17 يوليو ، أعلنت الصين عن نمو اقتصادي للربع الثاني كان أقل بكثير من التوقعات. عكست الأسعار مسارها مرة أخرى على خلفية الدلائل الوليدة على أن إمدادات النفط بدأت أخيرًا في التشديد وبعد أن أشارت الصين إلى أنها ستنفذ إجراءات تحفيزية لتعزيز اقتصادها المتعثر ، مع ارتفاع خام برنت باطراد نحو 83.90 دولارًا للبرميل. استقرت أسعار برنت للعقود الآجلة لشهر سبتمبر عند أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 83.64 دولارًا للبرميل في 25 يوليو.
وقد خرجت الأسعار الآن من نطاق التداول الضيق 75 دولارًا للبرميل الذي ميز معظم شهري مايو ويونيو ، محققة مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي على التوالي في يوليو ، وإنشاء نطاق تداول أعلى من 79 دولارًا للبرميل إلى 84 دولارًا للبرميل ، ولكن لا يزال من غير الواضح ما إذا كان يمكن الحفاظ على الزخم الصعودي. يتخلف عقد ICE Brent لشهر أكتوبر عن عقد سبتمبر عند حوالي 83.20 دولارًا للبرميل. ومع ذلك ، لا تزال أسعار النفط الحالية أقل بكثير من نطاق 90 دولارًا للبرميل إلى 100 دولار للبرميل الذي توقعه العديد من المحللين وهي أيضًا أقل بكثير من تطلعات أوبك + الأعلى للأسعار. خفضت أوبك + رسميًا حصص الإنتاج بمقدار 2 مليون برميل يوميًا ، اعتبارًا من نوفمبر 2022 ، تليها ثلاث تخفيضات طوعية للإنتاج منذ أبريل 2023 من قبل العديد من الدول الأعضاء ، بقيادة المملكة العربية السعودية ، بهدف تشديد توازن العرض والطلب وتعزيز الأسعار. جاء قرار 5 أكتوبر 2022 لتنفيذ التخفيضات في نوفمبر وسط انخفاض مطرد في الأسعار بعد ذروة أوائل مارس بالقرب من 128 دولارًا للبرميل في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في 24 فبراير. ومن المفارقات أنه على الرغم من التخفيضات الهائلة في المعروض من أوبك + ، لا تزال أسعار خام برنت الأخيرة تتداول بحوالي 4-5 دولارات للبرميل دون المستويات التي تم تسجيلها في أواخر سبتمبر 2022 ، قبل قرار أكتوبر مباشرةً ، وهي منخفضة بمقدار 44 دولارًا للبرميل دون مستوى الذروة في عام 2022.
منذ اجتماعها الأساسي في أكتوبر 2022 ، خفضت أوبك + الإنتاج (جنبًا إلى جنب مع التخفيضات الطوعية من قبل بعض الأعضاء) ، على الأقل على الورق ، بمعدل مذهل قدره 5.3 مليون برميل في اليوم حتى أغسطس. من نوفمبر 2022 حتى يونيو ، انخفضت الإمدادات الفعلية من قبل دول أوبك + التي التزمت بخفض مستويات الإنتاج بنحو 1.8 مليون برميل في اليوم مقارنة بالتعهدات بخفض الإنتاج بمقدار 3.66 مليون برميل في اليوم لهذه الفترة. أشارت وكالة الطاقة الدولية في "تقرير سوق النفط" الصادر في يوليو إلى أن انخفاض إنتاج الدول الـ19 الأعضاء في تحالف أوبك + المشاركين في التخفيضات قد "قابله إلى حد كبير زيادة الإنتاج من المنتجين الآخرين". وأضافت وكالة الطاقة الدولية أنه "في يونيو ، كانت إمدادات النفط العالمية أقل من مستويات أكتوبر بمقدار 70 ألف برميل في اليوم فقط قبل بدء الجولة الأولى من تخفيضات أوبك +." والجدير بالذكر أن إيران ، التي ليست جزءًا من الاتفاقات بسبب العقوبات ، زادت الإنتاج بمقدار 530 ألف برميل يوميًا في المتوسط من نوفمبر 2022 إلى يونيو. في الوقت نفسه ، ارتفع العرض من الولايات المتحدة بمقدار 610 آلاف برميل في اليوم أقوى من ذلك خلال نفس الفترة. وبينما تجاوزت مستويات العرض الطلب بشكل هامشي في النصف الأول من العام ، فإن الميزان على وشك التحول لصالح الأخير. من المتوقع أن يرتفع نمو الطلب العالمي على النفط بشكل حاد في النصف الثاني من العام ، بقيادة الصين ، بينما سينكمش العرض ، لأسباب ليس أقلها خسارة أخرى بمقدار مليون برميل في اليوم من المملكة العربية السعودية في يوليو وأغسطس. غموض في توقعات الاقتصاد الكلي وراء وجهات نظر السوق المتباينة كان العديد من محللي وتجار النفط يتوقعون انتعاشًا اقتصاديًا قويًا في الصين ، إلى جانب الانخفاض الحاد في إنتاج أوبك + ، مما سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار فوق 85 دولارًا للبرميل وأقرب إلى نطاق 100 دولار للبرميل في النصف الثاني من العام. ومع ذلك ، أدى عدم اليقين الاقتصادي المطول والنمو المخيب للآمال بشكل خاص في الصين إلى توقعات متباينة للطلب على النفط. تعمل السياسات النقدية الأكثر صرامة ، بما في ذلك الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا والبلدان النامية ، على تلطيف آفاق النمو الاقتصادي ، والتي قد تؤثر على أسعار النفط في الفترة المتبقية من العام. قال الأمين العام لمنظمة أوبك هيثم الغيس في مقابلة مع قناة سي إن بي سي في 6 تموز / يوليو "هناك الكثير من الغموض" في صورة الاقتصاد الكلي. بعد أن تجاوزت الأسعار عتبة 80 دولارًا للبرميل ، جادل المحلل المخضرم في سيتي جروب ، إد مورس ، بأن "المضاربين على الارتفاع فهموا كل شيء بشكل خاطئ". وأضاف: "لا يزال العالم ينتظر انتعاشًا حقيقيًا للصين ، وأوروبا في حالة ركود وما زلنا لا نعرف ما إذا كانت الولايات المتحدة ستعاني من هبوط صعب". يرى مورس أن سعر خام برنت يبلغ حوالي 83 دولارًا للبرميل لأشهر الصيف. وفي إشارة أكثر تفاؤلاً ، أشار الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية أمين ناصر إلى أن الأسعار كانت تحت ضغط الرياح الاقتصادية المعاكسة وأن هناك "علامات ركود في كل مكان". ومع ذلك ، أضاف أن "الصين لا تزال تنتعش" وأشار إلى أنه "متفائل" بشأن نمو الطلب. توضح أحدث التقارير الشهرية للعرض والطلب الصادرة عن منظمات التنبؤ الرئيسية اتجاهات نمو الطلب المختلفة للنصف الثاني من عام 2023. في "تقرير سوق النفط" لشهر يوليو ، خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها للطلب على النفط لعام 2023 بمقدار 200000 برميل في اليوم لأول مرة. العام ، بينما رفعت سكرتارية أوبك توقعاتها بمقدار 100،000 برميل في اليوم للعام في "تقرير سوق النفط الشهري". في الوقت نفسه ، قامت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية "آفاق النفط على المدى القصير" الصادرة في 11 تموز (يوليو) بتعديل توقعات الطلب العالمي إلى أدنى للربع الثالث بمقدار 150.000 برميل في اليوم لكنها رفعتها بمقدار مماثل للربع الرابع. بالنسبة للنصف الثاني من العام ، تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يفوق الطلب على النفط العرض في كل من الربعين الثالث والرابع ، مع انخفاض حاد في المخزونات العالمية اللازمة لسد الفجوة خلال الفترة المتبقية من العام ، بما يزيد قليلاً عن 1.9 مليون برميل في اليوم. الربع الثالث وتقريبا 1.45 مليون برميل يوميا في الربع الرابع. تتوقع EIA أن مخزونات النفط العالمية سوف تنخفض خلال الأرباع الخمسة القادمة. نتيجة لذلك ، سيضيف انخفاض المخزونات العالمية ضغطًا تصاعديًا على الأسعار ، مع وصول الأسعار الفورية لنفط خام برنت "إلى حوالي 80 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 23 ومتوسط حوالي 84 دولارًا للبرميل في عام 2024" ، وفقًا لوكالة معلومات الطاقة. هذا بالمقارنة مع أسعار برنت السنوية البالغة 101 دولارًا للبرميل في عام 2022. وتأكيدًا على توقعاتها بشأن أرصدة أكثر إحكامًا في المستقبل ، تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن الطلب العالمي على النفط سيرتفع بمقدار 2.3 مليون برميل في اليوم في النصف الثاني من العام خلال الأشهر الستة الأولى. على النقيض من ذلك ، توقعت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) زيادات أقل بمقدار 1.17 مليون برميل في اليوم و 1.25 مليون برميل في اليوم على التوالي.
بالنسبة للعام بأكمله ، توقعت كل من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) ووكالة الطاقة الدولية (IEA) نموًا قويًا في الطلب على النفط على أساس سنوي عند 2.4 مليون برميل يوميًا و 2.2 مليون برميل يوميًا على التوالي ، في حين تتوقع إدارة معلومات الطاقة تحقيق مكاسب أقل بنحو 1.75 مليون برميل يوميًا.
كل الطرق تؤدي الى الصين
بالتوازي مع انخفاض إمدادات أوبك + ، قد يساعد نمو الطلب الصيني على النفط في دفع مسار أعلى للأسعار خلال الفترة المتبقية من العام ، مع توقع ارتفاع استهلاك النفط في البلاد بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي ، وهو ما يمثل 70٪ حادة. من الزيادة العالمية في عام 2023 ، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. بعد رفع القيود المفروضة على فيروس كورونا في نهاية عام 2022 ، شهدت الصين انتعاشًا في الطلب على النفط مع عودة الأنشطة الترفيهية ، وزيادة النقل البري ، واستئناف سفر شركات الطيران ، خاصة بالنسبة للحركة الجوية الدولية في النصف الأول من العام. ومع ذلك ، ترى جميع منظمات التنبؤ الرئيسية الثلاث أن الاستهلاك الصيني في الربع الثالث يتراجع عن المستويات الأعلى في الفترة من يناير إلى يونيو ، عندما ساد الطلب المكبوت بعد رفع القيود الوبائية الشديدة في نهاية عام 2022. ومن المتوقع أن ينتعش الطلب. في الربع الرابع مع استمرار التعافي بعد الجائحة. من المتوقع أن يدعم الاستخدام القوي للمواد الأولية البتروكيماوية ، التي يغذيها بدء تشغيل المصانع الجديدة ، نمو الطلب المرتفع بنحو 600 ألف برميل في اليوم في الربع الرابع ، وفقًا لتقرير أوبك لشهر يوليو. في الوقت نفسه ، تسود حالة من عدم اليقين بشأن التوقعات بالنسبة للصين. تقوض الانتعاش في قطاع الخدمات بسبب ضعف ثقة المستهلك وسط ارتفاع معدلات البطالة بين الشباب. تباطأ نشاط التصدير بسبب ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا وأجزاء كثيرة من آسيا بثقلها على مشتريات منتجات البلاد. وقد يضغط قطاع العقارات المتعثر على النمو ، وقد تكون هناك حاجة لمزيد من الإجراءات والحوافز الحكومية الصينية لتحفيز الاقتصاد لدعم مستويات نمو الطلب المرتفعة على النفط. في الأسابيع الأخيرة ، تم الإعلان عن عدد من الإجراءات التي تهدف إلى دعم نمو اقتصادي أقوى من خلال زيادة الإنفاق الاستهلاكي والتجاري ، لكن التفاصيل حول الخطط كانت غامضة. يرى المحللون أن هناك حاجة إلى المزيد من اللوائح والسياسات الملموسة وبرامج التحفيز لتشجيع النمو الأقوى. بالإضافة إلى ذلك ، شرعت الصين في موجة شراء ضخمة للنفط الخام في الأشهر الأخيرة ، مما أدى إلى وصول مستويات مخزون البلاد إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في النصف الثاني من العام. تستغل الصين أسعار النفط الخام الروسي والإيراني المخفض بشدة لملء خزاناتها في الأشهر الأخيرة ، حيث سجلت واردات النفط أرقامًا قياسية جديدة في الربع الثاني. استوردت الصين 2.57 مليون برميل في اليوم من الخام الروسي في يونيو ، محطمة بذلك الرقم القياسي المسجل في مايو. مع زيادة صهاريج التخزين ، فإن أي تباطؤ في الطلب سيقلل من الواردات في الأشهر المقبلة ، مما يزيل الدعم الرئيسي لارتفاع الأسعار. بينما تقترب العقود الآجلة لخام برنت من مستويات الأسعار التي تم الإعلان عنها قبل موافقة أوبك + على الجولة الأولى من التخفيضات في أوائل أكتوبر 2022 ، فإن السرعة البطيئة ووتيرة زيادات الأسعار قد تؤدي إلى مزيد من التمديد لخفض المملكة العربية السعودية بمقدار 1 مليون برميل يوميًا. لشهر سبتمبر ، أو حتى لفترة أطول إذا فشلت الأسعار في الوصول إلى حد أعلى يبلغ 85 دولارًا للبرميل إلى 90 دولارًا للبرميل في المدى القريب جدًا. ستعقد لجنة المراقبة الوزارية المشتركة لأوبك + اجتماعًا عبر الإنترنت في 4 أغسطس لمراجعة توقعات السوق. قال وزير الطاقة السعودي مؤخرًا: "لفهم أوبك + اليوم ، فإن الأمر كله يتعلق بأن تكون استباقيًا واستباقيًا واحترازيًا." بالنظر إلى ميل الأمير عبد العزيز إلى إطلاق المفاجآت في سوق النفط ، فإن الخطوة "الاستباقية" التالية للتأثير على الأسعار هي تخمين أي شخص. ومع ذلك ، هناك أمر مؤكد: بمجرد الوصول إلى هدف السعر المرتفع أخيرًا ، سيكون إلغاء تخفيضات العرض عملية بطيئة وشاقة بنفس القدر حيث تسعى المملكة لتعويض الإيرادات المفقودة هذا العام.
.png)
